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123天天基金网讲讲场外资金观望 场内资金则各自为战 A股结构性风险须防范

来源:歪歪配资作者:发布时间:2019-11-08

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要点导读:通过123天天基金网讲述的财经观点

123天天基金网讲讲场外资金观望  场内资金则各自为战  A股结构性风险须防范

尽管隔夜外盘走势平稳,周边市场上涨收盘,银行股也在极力护盘,北上资金继续流入,但市场结构性风险的释放,市场承接盘不强,周三大盘还是走出调整走势。最终,大盘以下跌0.43%收盘,创业板回落0.60%,两市总成交量较前一交易日减少6%,这表明市场结构性风险释放,抑制了场外资金流入步伐,场外资金观望为主,场内资金则各自为战,市场情绪不高,信心匮乏。

量能有所减少,个股活跃度降低,分化继续加大,剔除新股即科创板,当日有23家个股涨停,有6家个股跌停,涨幅超过5%个股有54家,跌幅超过5%个股有76家,个股跌多涨少,热点较为散乱,近期超跌个股表现较好,指标股维护指数,涨幅居前的为银行、钢铁、家电等,跌幅居前的为互联网、5G、软件开发等,机构资金流向大市值蓝筹股,抱团取暖现象再现,中小市值股面临流动性压力。量能难以释放,赚钱效应降低,结构继续分化,“二八”现象依旧,是周三盘面主要特征。

从技术上看,周三大盘高开低走,盘中震荡走低,尾盘收复部分失地,并呈价跌量缩态势。5日线对大盘形成支撑,市场价格重心下移,短线大盘还有调整压力,但中短期均线的多头排列,有助于抑制大盘回落空间。

分时图技术指标显示,15分钟、30分钟SKD指标回落至20之下,加之金叉,短线盘中有反复,但60分钟MACD指标即将死叉,也抑制大盘盘中上行空间,短线有望窄幅震荡整理。上证50价跌量缩,日线MACD、SKD指标继续处于连续顶背离态势,短线回调压力仍存,但60分钟SKD指标金叉,也抑制盘中回调空间。

创业板价跌量增,5日线支撑,价跌量增的量价关系,短线仍有调整压力,但中短期均线多头排列,也将制约大盘回落空间。

综合技术分析,我们认为,短线大盘继续抵抗式整理,回补11月4日留下的缺口压力仍存,阶段继续“三角形”收敛整理,中期仍为构筑“头肩底”右肩走势。

操作策略

今年4月8日,A股最高流通市值为48.36万亿,对应大盘点位为3288点。当前,大盘指数在2980点附近,流通市值为46万亿,沪综指从高点回落9.37%,A股流通市值减少约4.88%,同期沪深300指数回落3.41%,上证50回落0.75%,深圳综指回落8.17%,中证1000回落15.14%。这意味着今年从3288点至今,除部分蓝筹股、部分防御性股票及部分硬核科技股外,绝大多数上市公司股价跑输了大盘。

那么,为什么会出现指数失真现象,为什么赚钱效应越来越低,为什么会出现流通市值变动幅度与反应市场运行状况的指数出现较大的差异性?我们认为,是以下因素所致:

其一,量能供需关系失衡。我们一直强调,A股市场强弱的一个重要指标是“供需关系”,对市场运行起到关键性作用。当市场供大于求时,资金面难以推动整体市场,也就不会有系统性行情,仅存在于结构性行情;当市场供小于求时,市场资金较多,对标的需求旺盛,能推动整体市场上涨,所有标的都上涨的系统性行情才会出现。根据去年及今年盘口特征分析,我们一直强调,A股市场没有连续6000亿以上成交量支撑,不会走出一季度那样的波澜壮阔的大幅上涨走势,3288点回调以来,5月初至今,大盘绕3000点上下窄幅波动,日成交量6000亿以下的时间占比超过93%,意味着市场一直处于供需失衡状态。

其二,进出供需关系失衡。今年以来,新股扩容节奏加快,再融资规模不减,可转债发行提速,“大小非”减持力度加大。截止目前,IPO融资1738亿,再融资规模5548亿,A股上市公司发行可转债约1691亿,约为过去两年发行规模之和,可交换债券735亿,“大小非”减持2829亿,总计9712亿;与此同时,重要股东增持560亿,上市公司回购1133亿,北上资金净流入2350亿,MSCI、富时、标普道琼斯指数被动配置资金流入约908亿,总计约4951亿。从上述数据可以看出,流出资金比流入资金多出约一倍,市场供需失衡态势明显。

其三,结构供需关系失衡。近期,A股市场结构性行情引发的结构差异非常明显,涨停板家数较之前减少,之前一度消失的跌停板现象每天都出现,甚至有的时候跌停板家数多于涨停板家数,但大盘指数波动不大,指标股维稳指数作用明显,这一现象也仅在去年下半年出现过,弱势之下,存量博弈,场内资金抱团取暖,只赚指数不赚钱,场外资金观望,流动性恶性循环,“二八”现象加剧了市场结构性供需失衡。

近期市场盘口特征显示,市场供需失衡加剧,每天新股上市数量增多,打新收益率降低,新股上市短期就跌破发行价的家数增多。周二新上市的久日新材,昨收盘破发,这是近些年来极为罕见的现象,场外增量资金不愿入市,场内存量资金难以承接新股抛压,才出现新股快速破发现象,表明阶段市场处于疲弱态势。但从未来长远眼光看,从过往的历史规律看,意味着大盘离完成构筑中长期底部也为期不远了,若新股上市当日破发,打新热情将退潮,则基本可以确立市场底到来。

今年涨幅过高股存在获利回吐压力,未涨的或出现深幅调整的,则存在这样或那样的问题,一些行业还继续处于出清过程中,不少个股股价跌破2440点时的价格,甚至创历史新低,即便有消息刺激,题材股也仅是短暂的辉煌,随之股价回归起点或创新低。随着年底的临近,赚钱效应不高,市场风险偏好降低,场内资金在防御性较强的板块中抱团取暖,开始规避业绩风险,业绩风险才是结构风险所在。

昨大盘高开低走,盘中结构分化明显,蓝筹股维护指数,大盘抵抗式整理,“二八”现象为主,市场只赚指数不赚钱,场外资金观望为主。我们认为,短线大盘还将抵抗式整理,结构性风险继续释放,对于年内涨幅过高,无业绩支撑的题材股,一定回避为主,存量博弈下的市场环境,宜多看少动。

操作上,防御为主,切忌追高,把资金安全性放在首位,短线逢低关注金融、生物医药及股价处于底部且有补涨要求的二线蓝筹股,坚决回避股价年内涨幅过高股或短线获利回吐压力较大股。

心态不好的人不适合。有些人的心态是比较差的,对于这么差的心态,肯定是会对这样的合作带来一定的负面影响,并且大部分的人都是很贪心的,或者是存在一些不切实际的幻想,长期这样必然是会带来一定的亏损,所以这个时候大家就是需要及时的去分析下自己的心态,要是心态比较差的话,是不适合跟投资门户来合作了。

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